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中小企业的发展问题一直是我国社会各界关注的焦点。在工业和信息化部发布的《“十四五”促进中小企业发展规划》中，“提高融资可得性”被列为未来一段时期的主要任务之一。

资产评估行业经过多年发展，在推进中小企业融资、服务中小企业发展过程中发挥了重要作用。“十四五”时期，结合政策精神，资产评估作为独立的第三方中介服务机构，将在助力中小企业提高融资可得性方面持续积极作为，助其破解融资困境，打通融资“最后一公里”。贵阳资产评估认为资产评估助力中小企业提高融资可得性

中小企业面临融资难题

在北京天健兴业资产评估有限公司国际业务部部门经理周国康看来，目前，我国中小企业融资主要面临渠道少和成本高的问题。

他认为，造成这种现状的原因主要有以下几点：

一是中小企业往往处于初始成长期，其业务尚未形成规模，偿债能力较弱，融资渠道少。二是融资方对企业的判断主要依赖财务报表，对企业的价值缺乏专业判断，而对核心资源、表外资产缺少合理量化，加之对企业研发过程中的未知领域缺乏安全感，不能全面综合判断企业实际风险，导致对企业经营风险的高估。三是中小企业资金提供方多为单一来源。纯粹的财务投资人无法实现与企业协同发展，进行资源整合。

中企华资产评估有限责任公司副总裁阮咏华表示，针对目前中小企业融资难、融资贵仍未得到有效缓解的现象，可以从内外部两个方面对其成因进行分析。

方面，中小企业人员规模、资产规模和业务规模相对较小，抵御风险能力较弱，加之部分中小企业缺乏完善的公司治理机制，财务规范性较差，因而在融资时无法与大企业竞争。近几年，相关数据同样表明，银行信贷更多向大企业倾斜。

另一方面，缺乏适用于中小企业的金融产品，社会信用担保体系不够完善，现有金融环境对中小企业融资有一定不利影响。发行股票或者公司债券对于大部分中小企业来说，门槛太高。由于缺乏金融机构认可的担保财产，大部分中小企业对于银行贷款只能望而却步。

“银行普遍接受的担保财产主要是房地产、车辆和机器设备等有形资产。中小企业有形资产规模小，即便拥有知识产权，也往往因为知识产权定价难、不易变现等原因不被银行认可，从而无法办理质押贷款。”阮咏华说。

充分发挥第三方专业服务作用

中小企业融资促进工程是“十四五”时期的一项重点工程。

对此，周国康认为，资产评估机构可以结合《“十四五”促进中小企业发展规划》，利用自身专业优势在中小企业融资过程中发挥一定积极影响，如利用独立第三方机构的定位以及对产业链的熟悉和了解，为服务对象寻找可以资源互补的战略合作伙伴，拓展企业融资渠道；利用自身价值估值专业服务，为具备较强核心竞争力的企业，充分量化风险和发现价值，提供综合价值的专业分析，从而降低资金提供方的风险。

随着中小企业创新能力和专业化水平不断提升，越来越多中小企业可以用知识产权作为质押向银行申请贷款。

据了解，2019年，中国银保监会、国家知识产权局和国家版权局共同发布了《关于进一步加强知识产权质押融资工作的通知》，鼓励银行保险机构积极开展知识产权质押融资业务，支持具有发展潜力的创新型（科技型）企业。同时，要求推动建立知识产权资产评估机构库、专家库和知识产权融资项目数据库，推进知识产权作价评估标准化，为商业银行开展知识产权质押融资创造良好条件。

“资产评估机构在银行抵（质）押物评估和知识产权评估领域积累了丰富的评估经验，不仅可以对中小企业提供的知识产权押品进行评估，也可以帮助金融机构逐步建立知识产权押品标准化评估体系，进一步提高知识产权评估工作效率，降低企业融资成本，助力中小企业提高融资可得性。”阮咏华说。

与此同时，随着资本市场注册制改革的不断推进、多层次资本市场的逐步完善，中小企业直接融资占比日益提高。

阮咏华介绍，“十四五”时期，我国将组织开展优质中小企业上市培育，推动符合条件的企业对接资本市场。去年新设立的北京证券交易所同样坚持服务创新型中小企业的市场定位。

“这对进一步拓宽优质中小企业上市融资渠道无疑是一个重大利好。资产评估机构也将在中小企业改制上市融资过程中发挥更大作用。”她说。

不断提升相关执业水平

多年来，资产评估机构在服务中小企业实践中积累了大量项目经验，不断提升执业能力和专业水平，致力于为客户提供更为优质全面的服务。

阮咏华表示，其所在公司曾为众多企业改制上市、引入战略投资者、并购重组等各类投融资活动提供专业服务，同时，在无形资产评估领域积极实践，参与了我国多项无形资产评估准则的起草和修订工作。此外，公司曾为金融机构提供过一些创新性咨询服务，比如，为银行信贷评审开发现金流滚动预测模型，为银行贷后管理构建抵（质）押物价值动态评估系统等。这些经验对于解决中小企业融资难题来说，具有重要促进作用。

“资产评估师在工作开展过程中，利用在价值衡量方面的专业能力与执业经验，能够帮助投资者更好地了解和发现企业价值。”周国康认为，对企业价值进行分析和量化，实现抽象定性分析到定量分析的过程，既是对资产评估师专业能力的考验，也是协助投资人发现企业价值的积极作为。

对此，周国康分享了所在公司参与服务中小企业融资的一个案例。该案例标的公司所属行业为半导体行业，在发展过程中，面临扩张发展资金不足的困境。

“众所周知，半导体产品量产前研发投入大、实现量产及盈利的周期较长，从研发产品到实现规模量产之前，通过对当时财务报表各项指标的分析，只能得出该企业财务状况较差，或者说远不如一般企业，以此来看，恶劣的财务状况会加大资本融资方的担忧。”他说。

之后，某基金通过评估机构等渠道了解到该公司情况，尽调后果断以战略合作方身份介入，帮助企业快速实现“核心研发团队+国家资本”的发展模式。目前，该公司B轮融资已经完成，企业整体经营情况和估值均再上台阶。

谈及评估机构在助力中小企业破解融资困境过程中应当如何进一步提升执业水平时，阮咏华从3个方面提出了相关建议。

一是开拓创新，不断提升无形资产评估专业水平。政府部门鼓励商业银行研究扩大知识产权质押物范围，积极探索地理标志、集成电路布图设计作为知识产权质押物的可行性，创新基于排污权、用能权、碳排放权等环境权益的金融产品，进一步拓宽企业融资渠道。评估机构应紧跟银行贷款新政要求，认真做好地理标志、碳排放权等新型无形资产的评估方法研究和评估参数积累，助力普惠金融的创新发展。

二是发挥数字经济优势，做好资产评估核查验证工作。核查验证是资产评估的法定程序之一。在服务中小企业融资的资产评估过程中，针对部分中小企业内部管理基础较弱的问题，资产评估师应充分利用数字经济时代信息互联互通的有利条件，高度重视知识产权相关资料的核查验证工作，有效防范执业风险，确保资产评估质量。

三是探索新的付费模式，进一步提高独立性，确保评估质量。在企业抵（质）押融资评估业务中，评估费用一般是由企业承担。这将对部分中小企业造成一定压力，进而压低评估费用。同时，可能会让评估机构面临企业干预评估结果的风险。为减轻中小企业的融资成本，更好地保护评估机构的独立性，可以探索由银行承担资产评估费用的新模式。